Тема 8. Анализ финансовых результатов рентабельности активов
8.1. Формирование и расчет показателей прибыли
Различные стороны производственной, маркетинговой, инвестиционной и финансовой деятельности организации имеют законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Прибыль – часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно получает организация. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли.
Значение прибыли обусловлено тем, что с одной стороны, она зависит в основном от качества работы коллектива и, следовательно, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов. С другой стороны, прибыль – основной источник производственного и социального развития организации и важнейший источник формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как организация, так и государство.
Общий финансовый результат хозяйственной деятельности определяется на счетах бухгалтерского учета и схематично представлен на рис. 8.1.
 |
Рис. 8.1. Формирование финансового результата на счетах бухгалтерского учета.
Счет 90 "Продажи" предназначен для обобщения информации о доходах и расходах, связанных с обычными видами деятельности организации, а также для определения финансового результата по ним. К доходам от обычных видов деятельности относится выручка от продажи:
готовой продукции и полуфабрикатов собственного производства;
работ и услуг промышленного характера;
работ и услуг непромышленного характера;
покупных изделий (приобретенных для комплектации);
строительных, монтажных, проектно-изыскательных, геологоразведочных, научно-исследовательских и тому подобных работ;
услуг по перевозке грузов и пассажиров;
транспортно-экспедиционных и погрузочно-разгрузочных операций;
услуг связи.
По отдельным видам операций организации могут определить самостоятельно, являются ли поступления от них доходами от обычных видов деятельности или относятся к прочим. К числу таких видов операций относятся:
предоставление организациями за плату во временное пользование своих активов по договору аренды;
предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;
участие в уставных капиталах других организаций.
Счет 91 "Прочие доходы и расходы" предназначен для обобщения информации о прочих доходах и расходах (операционных и внереализационных) отчетного периода, кроме чрезвычайных доходов и расходов. К прочим доходам в бухгалтерском учете относятся:
поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров, а также проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации и доходы от участия в уставных капиталах других организаций (когда это не является обычным видом деятельности) -–в установленном порядке;
штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, а также возмещения причиненных организации убытков в отчетном периоде, которым судом вынесено решение об их взыскании или они признаны должником;
суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которой срок исковой давности истек, - в отчетном периоде, в котором срок исковой давности истек;
сумма дооценки активов – в отчетном периоде, к которому относится дата, по состоянию, на которую произведена переоценка;
иные поступления.
Счет 99 "Прибыли и убытки" предназначен для обобщения информации о формировании конечного финансового результата деятельности организации в отчетном году. Конечный финансовый результат (чистая прибыль или чистый убыток) слагается из финансового результата от обычных видов деятельности, прочих доходов и расходов, в том числе чрезвычайных. По дебету этого счета отражаются убытки, а по кредиту – прибыли. Составление дебетового и кредитового оборотов за отчетный период показывает конечный финансовый результат.
Счет 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" предназначен для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка организации. Экономическое содержание этого счета заключается в аккумулировании невыплаченной в форме дивидендов (доходов) или нераспределенной прибыли, которая остается в обороте у организации в качестве внутреннего источника финансирования долгосрочного характера.
Кроме данных бухгалтерского учета источником информации для анализа финансовых результатов является форма 2 "Отчет о прибылях и убытках" (Приложение 2), который содержит в себе основные показатели прибыли и алгоритм их расчета (рис. 8.2).
Основными показателями прибыли являются:
валовая прибыль;
прибыль от продаж;
прибыль от налогообложения;
прибыль от обычной деятельности;
чистая прибыль (нераспределенная прибыль).
Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг.
 |
- - -
-
=
-
= = =
-
=
+ -
= =
Рис. 8.2. Схема формирования показателей финансовых результатов
по данным отчетности
Прибыль от продаж определяется как разница между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов.
Прибыль до налогообложения определяется как разница между прибылью от продаж и суммой прочего результата деятельности (сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов).
Прибыль от обычной деятельности определяется как разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль.
Чистая прибыль – разница между прибылью от обычной деятельности и результатом чрезвычайных событий (сальдо чрезвычайных доходов и расходов).
При формировании показателей прибыли в отчетности необходимо руководствоваться "Методическими рекомендациями" о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации", утвержденными приказом МФ РФ от 28 июня 2000 г. № 60н.
В соответствии с этими рекомендациями поясним содержание основных показателей, участвующих в формировании чистой прибыли. По статье "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)" показываются выручка тот продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг, осуществлением хозяйственных операций (поступления, связанные с отдельными фактами хозяйственной деятельности), являющиеся доходами от обычных видов деятельности, признанные организацией в бухгалтерском учете в соответствии с условиями, определенными для ее признания в Положении по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, и в сумме, исчисленной в денежном выражении в соответствии с правилами указанного Положения, включая условия договоров по продаже товаров, продукции, выполнению работ и оказанию услуг (с учетом скидок (накидок), суммовых разниц, изменений условий договора, расчетов неденежными средствами и т.п.).
По статье "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг" отражаются учтенные затраты на производство продукции, работ, услуг в доле, относящейся к проданным в отчетном периоде продукции, работам, услугам.
Организации, осуществляющие торговую деятельность, отражают по данной статье покупную стоимость товаров, выручка от продажи которых отражена в данном отчетном периоде.
Организации, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, отражают по данной статье покупную (учетную) стоимость ценных бумаг, выручка от продажи которых отражена в данном отчетном периоде.
Если организация использует для учета затрат на производство счет 37 "Выпуск продукции (работ, услуг)", сумма превышения фактической производственной себестоимости выпущенной из производства продукции, сданных работ и оказанных услуг над нормативной (плановой) их себестоимостью включается в статью "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг". В случае, когда фактическая производственная себестоимость ниже нормативной (плановой) себестоимости, сумма данного отклонения уменьшает данные по указанной статье.
При определении себестоимости проданной продукции, работ, услуг следует руководствоваться требованиями Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10 / 99, утвержденного приказом МФ РФ от 6 мая 1999 г. № 33 н (зарегистрировано в Министерстве юстиции РФ 31 мая 1999 г., регистрационный номер 1790), отраслевыми инструкциями по вопросам планирования, учета и калькулирования себестоимости продукции (работ, услуг).
В случае признания организацией в соответствии с установленным порядком управленческих расходов полностью в себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг в качестве расходов по обычным видам деятельности по данной статье отражаются затраты на производство проданной продукции, работ, услуг без учета общепроизводственных расходов. Общепроизводственные расходы при этом отражаются по статье "Управленческие расходы".
Затраты, связанные со сбытом продукции, а также издержки обращения в данные статьи "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг" не включаются, а отражаются по статье "Коммерческие расходы" отчета о прибылях и убытках".
В случае признания организацией в соответствии с установленным порядком коммерческих расходов полностью в себестоимости проданных в отчетном периоде товаров, продукции, работ, услуг в качестве расходов по обычным видам деятельности расходы организации по сбыту продукции, издержки обращения (у организаций, осуществляющих торговую деятельность, оказывающих услуги общественного питания) отражаются по статье "Коммерческие расходы".
Организацией – профессиональным участником рынка ценных бумаг по статье "Управленческие расходы" отражается сумма издержек по ее деятельности.
В разделах "Операционные доходы и расходы" и "Внереализационные доходы и расходы" отражаются доходы и расходы, признанные организацией в бухгалтерском учете как прочие в соответствии с условиями, определенными для их признания в Положении по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9 / 99 и Положении по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10 / 99, и в сумме в соответствии с требованиями указанных Положений.
По статье "Проценты к получению" раздела "Операционные доходы и расходы" отражаются операционные доходы в сумме причитающихся в соответствии с договорами процентов по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам и т.п., за предоставление в пользование денежных средств организации, за использование кредитной организацией денежных средств, находящихся на счете организации в этой кредитной организации.
Организация доходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций и подлежащие получению по сроку в соответствии с учредительными документами, отражает в составе прочих доходов в части операционных по статье "Доходы от участия в других организациях" указанного раздела.
По статье "Проценты к уплате" раздела "Операционные доходы и расходы" отражаются операционные расходы в сумме причитающихся в соответствии с договорами к уплате процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов).
Прочие операционные доходы и расходы представляют собой данные по операциям, связанным с:
продажей основных средств и иных активов, отличных от денежных средств;
результатами от совместной деятельности;
оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;
расходами по содержанию законсервированных производственных мощностей и объектов мобилизационных мощностей;
обслуживанием ценных бумаг (оплата консультационных и посреднических услуг, депозитарных и др. услуг);
уплатой отдельных видов налогов и сборов за счет финансовых результатов в соответствии с установленным законодательством РФ порядком.
В составе прочих внереализационных доходов входят:
кредиторская и депонентсткая задолженность, по которой срок исковой давности истек;
курсовые разницы, возникающие при переоценке в установленном порядке имущества и обязательств, выраженных в иностранной валюте;
штрафы, пени и неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров, по которым получены решения суда об их взыскании;
прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
сумма доходов, связанных с получением безвозмездно активов;
зачисление на баланс имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации, и т.п.;
суммы дооценки активов в разрешенных случаях (за исключением внеоборотных).
В состав прочих внереализационных расходов включаются:
суммы уценки производственных запасов, готовой продукции и товаров в соответствии с установленным порядком;
убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности;
штрафы, пени, неустойки за нарушение условий, которые признаны организацией – должником;
убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году;
убытки от списания ранее присужденных долгов по хищениям, по которым исполнительные документы возвращены судом в связи с несостоятельностью ответчика и т.п.
Чтобы управлять прибылью, необходимо проводить объективный системный анализ формирования и использования прибыли, который позволит выявить резервы ее роста. Такой анализ важен как для внутренних, так и для внешних субъектов, поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей организации, повышает степень его деловой активности, увеличивает размеры доходов учредителей и собственников, характеризует финансовое здоровье организации.
Можно выделить следующие основные задачи анализа:
оценка плана (прогноза) прибыли;
изучение состава и структуры прибыли в динамике;
выявление и количественное измерение влияния факторов, формирующих прибыль;
выявление резервов роста прибыли;
разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития организации.
8.2. Анализ показателей прибыли
Анализ показателей прибыли начинается с оценки выполнения плана и динамики. В условиях инфляции важно обеспечить сопоставимость показателей и исключить влияние на них повышения цен. Анализ, как правило, проводится по данным работы за год. Показатели прошлого года приводятся в сопоставимый вид с помощью индекса цен.
Для оценки выполнения плана и уровня динамики составляют таблицу по форме, аналогичной таблице 8.1. Используя плановые данные и данные отчета о прибылях и убытках (Приложение 2).
Таблица 8.1
Анализ показателей прибыли (тыс. руб.)
|
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение |
||||
|
к плану |
к прошлому году |
||||||
|
план |
факт |
в сумме |
в % |
в сумме |
в % |
||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1. Валовая прибыль |
1 899 |
2 655 |
2 716 |
+ 61 |
102,3 |
+ 817 |
143,02 |
|
2. Прибыль от продаж |
1 002 |
1 360 |
1 382 |
+ 22 |
101,62 |
+ 380 |
137,92 |
|
3. Проценты к получению |
- |
- |
4 |
+ 4 |
- |
+ 4 |
- |
|
4. Проценты к уплате |
11 |
- |
- |
- |
- |
- 11 |
- |
|
5.Доходы от участия в других организациях |
27 |
20 |
29 |
+ 9 |
145,0 |
+ 2 |
107,41 |
|
6. Прочие операционные доходы |
7 |
3 |
3 |
- |
100,0 |
- 4 |
42,86 |
|
7. Прочие операционные расходы |
19 |
30 |
37 |
+ 7 |
123,33 |
+ 18 |
194,74 |
|
8. Внереализационные доходы |
31 |
29 |
23 |
- 6 |
79,31 |
- 8 |
74,19 |
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
9. Внереализационные расходы |
15 |
18 |
27 |
+ 9 |
150,0 |
+ 12 |
180,0 |
|
10. Прибыль до налогообложения |
1 022 |
1 364 |
1 377 |
+ 13 |
100,95 |
+ 355 |
134,74 |
|
11. Налог на прибыль |
316 |
409 |
423 |
+ 14 |
103,42 |
+ 107 |
133,86 |
|
12.Прибыль от обычной деятельности |
706 |
955 |
954 |
- 1 |
99,9 |
+ 248 |
135,13 |
|
13. Чистая прибыль |
706 |
955 |
954 |
- 1 |
99,9 |
+248 |
135,13 |
Как свидетельствуют данные таблицы 8.1 в целом план по основным показателям прибыли выполнен, за исключением чистой прибыли – 99,9 %, что составляет в сумме 1 тыс. руб. и по внереализационным доходам – 79,31 %, или в сумме невыполнение плана – 6 тыс. руб. В исследуемой организации показатели чистой прибыли и прибыли от обычной деятельности одинаковы, так как отсутствуют чрезвычайные расходы и доходы.
По сравнению с прошлым годом организация достигла более высоких результатов, что подтверждается ростом чистой прибыли на 35,13 % или в сумме – 248 тыс. руб., валовой прибыли на 43,02 % или в сумме 817 тыс. руб., прибыли от продаж на 37,92 % или в сумме 380 тыс. руб. и по другим показателям доходности.
Каждый показатель прибыли, включаемый в расчет конечного результата – чистой прибыли, является фактором, оказывающим влияние на нее. Данные таблицы 8.1 показывают, что негативно на величину конечного результата повлияло сокращение прочих операционных доходов на 4 тыс. руб. и внереализационных доходах на 8 тыс. руб., а также увеличение процентов к уплате на 11 тыс. руб., рост прочих операционных расходов на 18 тыс. руб., внереализационных расходов на 12 тыс. руб., и налога на прибыль на 107 тыс. руб. Все другие показатели оказали положительное влияние на рост чистой прибыли.
В экономической литературе факторы – составляющие элементы чистой прибыли называют факторами первого порядка. Факторами второго порядка являются изменения:
выручки от продаж товаров (продукции, работ, услуг);
себестоимости проданных товаров (продукции, работ, услуг);
коммерческие расходы;
управленческие расходы.
Эта иерархия обусловлена тем, что в первую очередь названные показатели влияют на прибыль от продажи и валовую прибыль.
В таблице 8.2 изучим влияние факторов второго порядка на примере исследуемой организации.
Таблица 8.2
Оценка прибыли от продаж (тыс. руб.)
|
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение |
||||
|
к плану |
к прошлому году |
||||||
|
план |
факт |
в сумме |
в % |
в сумме |
в % |
||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1. Выручка от продажи продукции |
5 078 |
5 950 |
6 304 |
+ 354 |
105,95 |
+ 1 226 |
124,14 |
|
2.Себестоимость проданной продукции |
3 179 |
3 295 |
3 588 |
+ 293 |
108,89 |
+ 409 |
112,87 |
|
3. Валовая прибыль (стр. 1 – стр. 2) |
1 899 |
2 655 |
2 716 |
+ 61 |
102,3 |
+ 817 |
143,02 |
|
4. Коммерческие расходы |
234 |
270 |
312 |
+ 42 |
115,56 |
+ 78 |
133,33 |
|
5. Управленческие расходы |
663 |
1 025 |
1 022 |
- 3 |
99,71 |
+ 359 |
154,15 |
|
6. Прибыль от продаж (стр. 3 – стр. 4 - стр. 5) |
1 002 |
1 360 |
1 382 |
+ 22 |
101,62 |
+ 380 |
137,92 |
Из данных таблицы 8.2 видно, что план прибыли от продаж выполнен на 101,62 %, в сумме перевыполнение плана составило 22 тыс. руб. Это явилось результатом действия следующих позитивных факторов:
перевыполнение плана выручки от продаж на 354 тыс. руб. или на 5,95 %;
уменьшение фактических управленческих расходов по сравнению с их величиной на 3 тыс. руб. (или на 0,29 %).
Негативные факторы, которые в настоящее время являются упущенной выгодой (т.е. величиной недополученной прибыли), а в будущем резервом роста прибыли от продаж:
увеличение фактической себестоимости проданной продукции по сравнению с планом на 293 тыс. руб. или на 8,89 %;
превышение фактических коммерческих расходов под их плановой величиной на 42 тыс. руб. или на 15,56 %.
По сравнению с прошлым годом прибыль от продаж увеличилась на 380 тыс. руб. или на 37,92 %. Это произошло за счет роста выручки от продажи продукции на 1 226 тыс. руб. или на 24,14 %. Отрицательным моментом является рост затрат на 846 тыс. руб., в том числе себестоимости продаж на 409 тыс. руб., коммерческих расходов на 78 тыс. руб. и управленческих расходов на 359 тыс. руб.
Факторы первого и второго порядка, влияющие на конечный финансовый результат – чистую прибыль, являются внутренними факторами, которые непосредственно зависят от деятельности организации. В процессе анализа более детально изучают влияние каждого фактора. Так, существует методика оценки влияния таких факторов как изменение:
отпускных цен на продукцию;
физического объема продаж;
структуры реализованной продукции;
себестоимости продаж;
себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции.
Эта методика будет рассмотрена ниже.
Кроме того, к внутренним факторам относятся эффективная организация производства и труда, рациональное использование основных, оборотных фондов и всех имеющихся ресурсов, а также факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины: неправильное установление цен, нарушение условий труда и качества продукции, ведущие к штрафам экономическим санкциям и др.
Взаимосвязь факторов первого и второго порядка с конечным результатом – чистой прибылью прямая, за исключением изменений себестоимости, снижение которой приводит к увеличению прибыли.
При разработке мероприятий по дальнейшему увеличению прибыли используют не только результаты анализа, но и общеизвестные приемы:
своевременное списание безнадежных долгов;
использование метода ЛИФО в оценке запасов;
выбор методики начисления амортизации нематериальных активов и основных средств;
снижение налогов за счет использования льготного налогообложения;
оптимизация издержек производства и продаж;
направление дивидендов акционеров на развитие организации;
эффективная ценовая политика и др.
Внешние факторы, влияющие на показатели прибыли, не зависят от деятельности хозяйствующего субъекта и отражают общий уровень развития экономики страны. К ним относятся:
Природно-климатические условия;
Транспортные условия;
Социально-экономические условия;
Уровень развития внешнеэкономических связей.
Влияние этой группы факторов проявляется на уровне цен на сырье, товары, материалы, оборудование, энергоносители, тарифах на транспорт, воду и другие ресурсы и материальные услуги, ставки арендной платы, госпошлин, налогов и сборов, начисляемых и уплачиваемых организацией.
Важнейшим среди показателей прибыли как по значимости, так и по объему является валовая прибыль. Ее размер напрямую зависит от цены, объема, структуры продаж и себестоимости проданной продукции.
Рассмотрим методику расчета влияния этих факторов, используя исходные данные таблицы 8.3.
Таблица 8.3.
Показатели для факторного анализа валовой прибыли (тыс. руб.)
|
Показатели |
Базисный период (прошлый год) |
Отчетный период |
|
|
в базисных ценах и себестоимости |
в действующих ценах |
||
|
А |
1 |
2 |
3 |
|
1. Выручка от продажи продукции |
5 078 |
5 809 |
6 304 |
|
2. Себестоимость проданной продукции |
3 179 |
3 300 |
3 588 |
|
3. Валовая прибыль (стр. 1 – стр. 2) |
1 899 |
2 509 |
2 716 |
Как видно из таблицы 8.3 валовая прибыль в отчетном году по сравнению с прошлым увеличилась на 817 тыс. руб. (2 716 – 1 899) или на 43,02 %. Рассчитаем влияние отдельных факторов, используя следующие обозначения:
q0 – количество реализованной продукции в базисном периоде;
q1 – количество реализованной продукции в отчетном периоде;
р0 – цена реализованной продукции в базисном периоде;
р1 – цена реализованной продукции в отчетном периоде;
с0 – себестоимость реализованной продукции в базисном периоде;
с1 – себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде;
п0 – прибыль от реализации продукции базисного периода;
п1,0 – прибыль от реализации продукции отчетного периода в базисных ценах и себестоимости;
п1 – прибыль от реализации продукции отчетного периода.
Изменение отпускных цен на продукцию определяется путем сравнения данных стр. 1 гр. 3 и стр. 1 гр. 2, что составляет 495 тыс. руб. (6 304 – 5 809). Этот расчет в формализованном виде:
Δ п(р) = Σq1р1 – Σq1p0, где (8.1)
Δ п(р) – изменение прибыли за счет изменения отпускных цен на продукцию.
Изменение физического объема продаж. Умножим базисную величину валовой прибыли (стр. 3 гр. 1) на коэффициент изменения объема продаж в оценке по базисной себестоимости (стр. 2 гр. 2 / стр. 2 гр. 1) и получим 1 971,162 тыс. руб. (1 899 х 3 300 / 3 179). Теперь сравним эту величину с валовой прибылью базисного периода и получим влияние на прибыль изменения физического объема продаж: 1 971,162 – 1 899 = + 72,162 (тыс. руб.).
В формализованном виде:
Δ п(к1) = п0 х к1 – п0 = п0 х (к1 – 1), где (8.2)
Δ п(к1) – изменение прибыли за счет изменения физического объема продаж;
к1 – коэффициент изменения объема продаж в оценке по базисной себестоимости.
к1 = Σq1с0 / Σq0с0 (8.3)
Влияние на валовую прибыль изменения в структуре реализованной продукции определяется путем следующего расчета: базисная величина прибыли корректируется на разницу коэффициентов изменения объема проданной продукции в оценке по отпускным ценам и коэффициента изменения объема проданной продукции по базисной себестоимости. По данным таблицы 8.3 это выглядит так: стр. 3 гр. 1 х (стр. 1 гр. 2 / стр. 1 гр. 1 – стр. 2 гр. 2 / стр. 2 гр. 1); 1 899 х (5 809 : 5 078 – 3 300 : 3 179) = 1 899 х (1,144 – 1,038) = + 201,294 (тыс. руб.).
В формализованном виде расчет можно представить:
Δп(к1, к2) = п0 х (к2 – к1), где (8.4)
Δп(к1, к2) – изменение прибыли за счет структурных сдвигов в объеме реализации продукции;
к2 – коэффициент изменения объема продаж в оценке по отпускным ценам.
к2 = Σq1р0 / Σq0р0 (8.5)
Влияние на валовою прибыль изменения в себестоимости продаж определяется путем сравнения стр. 2 гр. 3 и стр. 2 гр. 3, что в сумме составляет 288 тыс. руб. (3 588 – 3 300). Рост себестоимости продаж уменьшил валовую прибыль на 288 тыс. руб.
Формализованный вид расчета:
Δп(с) = Σq1с1 – Σq1с0, где (8.6)
Δп(с) – изменения прибыли за счет изменения в себестоимости продаж.
Влияние на валовую прибыль изменения в себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции определяется путем сравнения базисной себестоимости, скорректированной на коэффициент роста объема продаж, с базисной себестоимостью фактически проданной продукции в отчетном периоде. Из нашего примера: стр. 2 гр. 1 х стр. 1 гр. 2 / стр. 1 гр. 1 – стр. 2 гр. 2 или 3 179 х 5 809 / 5 078 – 3 300 = 336,776 (тыс. руб.).
В формализованном виде расчет выглядит следующим образом:
Δп(к2) = Σq0с0 х к2 – Σq1с0, где (8.7)
Δп(к2) – изменение прибыли за счет изменения себестоимости в результате структурных сдвигов в составе продукции.
Таким образом, валовая продукция в отчетном периоде возросла на 817 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом за счет:
роста отпускных цен на продукцию на 495 тыс. руб.;
увеличения физического объема продаж на 72,162 тыс. руб.;
изменения структуры реализованной продукции на 201,294 тыс. руб.;
изменения себестоимости вследствие структурных сдвигов в составе продукции на 336,776 тыс. руб.
Уменьшение валовой прибыли произошло за счет роста себестоимости продаж на 288 тыс. руб.
495 + 72,162 + 201,294 + 336,776 – 288 = 817,232 тыс. руб.
Погрешность в размере 0,232 (817 – 817,232) допустима за счет округлений, используемых при расчетах относительных величин (коэффициентов изменения объема продаж).
8.3. Анализ рентабельности активов
Финансовые результаты организации оцениваются не только абсолютными показателями прибыли, но и относительными показателями. К последним, в частности, относится система показателей рентабельности активов.
В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Организация считается рентабельной, если доходы от продажи продукции (товаров, работ, услуг) покрывают издержки производства и реализации и образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования хозяйственной деятельности организации.
Экономическая сущность рентабельности активов раскрывается через характеристику системы показателей, отражающий эффективность использования активов. Их общий смысл – определение суммы прибыли на рубль вложенных активов.
Источником информации для расчета и анализа показателей рентабельности активов является бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
Основные задачи анализа рентабельности активов:
оценка показателей рентабельности в динамике;
выявление и количественное измерение факторов, влияющих на уровень рентабельности;
сравнение достигнутого уровня рентабельности организации со среднеотраслевыми показателями;
разработка мероприятий по улучшению показателей рентабельности.
Показателями рентабельности являются:
Рентабельность всех используемых организацией активов (Ра). Этот показатель характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами организации, находящимися в его использовании по балансу за отчетный период. Данный показатель называют также экономической рентабельностью или рентабельностью всего капитала. Его расчет осуществляется по формуле:
Ра = ЧП / А, где (8.8)
ЧП – чистая прибыль организации, полученная от всех видов деятельности, в анализируемом периоде;
А – средняя величина всех активов организации (валюта баланса), за анализируемый период.
Средняя величина активов в зависимости от источника информации может быть рассчитана двумя вариантами:
если по данным одного баланса, то, как средняя арифметическая;
если по анализируемому периоду используют несколько балансов (квартальные, месячные), то как средняя хронологическая.
Рентабельность текущих активов (Рта) показывает уровень чистой прибыли, генерируемой текущими (оборотными) активами организации. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
Рта = ЧП / ТА, где (8.9)
ТА – средняя величина текущих активов организации за анализируемый период (рассчитанная как средняя арифметическая или как средняя хронологическая).
Как видно из формул 8.8 и 8.9 на величину рентабельности активов влияет сумма чистой прибыли и средняя величина активов. Каждый из этих составляющих зависит от ряда факторов. Ранее было рассмотрено влияние на чистую прибыль изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг), себестоимости проданной продукции (работ, услуг), валовой прибыли, операционных и внереализационных доходов и расходов, уровня налога на прибыль и т.д. Средняя величина всех активов зависит от средней суммы основных и оборотных активов, от их оборачиваемости. Таким образом, модификация формулы рентабельности активов путем детализации каждой составляющей можно проводить более глубокий факторный анализ. Одна из методик такого анализа называется моделью Дюпона (см. тему 1).
Рассмотрим один из вариантов такой модификации, используя взаимосвязь между рентабельностью активов, их оборачиваемостью и рентабельностью реализованной продукции. Для этого преобразуем формулу 8.8:
Ра = ЧП / А = ЧП / V х V / А = Рv х Коб, где (8.10)
V – выручка от продажи продукции (работ, услуг);
Рv – рентабельность реализованной продукции (работ, услуг) (показывает доходность производственно-коммерческой деятельности);
Коб – коэффициент оборачиваемости активов, который показывает количество оборотов, совершаемых активами организации за анализируемый период.
Для расчета влияния факторов на рентабельность активов составим таблицу 8.4, используя данные исследуемой организации и метод цепной подстановки.
Таблица 8.4
Показатели для факторного анализа рентабельности активов
|
Показатели |
Услов. обозн. |
Базисный (прошлый год) |
Отчетный год |
Отклонение (+, -) |
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1. Чистая прибыль, тыс. руб. |
ЧП |
706 |
954 |
+ 248 |
|
2. Среднегодовая величина активов, тыс. руб. |
А |
3 800 |
4 079,5 |
+ 279,5 |
|
3. Рентабельность активов (стр. 1/стр. 2) |
Ра |
0,1858 |
0,2339 |
+ 0,0481 |
|
4. Выручка от продажи продукции, тыс. руб. |
V |
5 078 |
6 304 |
+ 1 226 |
|
5. Рентабельность реализованной продукции (стр. 1/стр. 4) |
Рv |
0,139 |
0,1513 |
+ 0,0123 |
|
6. Оборачиваемость активов, оборотов (стр. 4/стр. 2) |
Коб |
1,34 |
1,55 |
+ 0,21 |
Как видно из таблицы 8.4 рентабельность активов в отчетном году увеличилась на 0,0481 (или на 4,81 %) по сравнению с прошлым годом и составила 0,2339 или 23,39 %. Это произошло в результате:
роста рентабельности реализованной продукции:
Δ Ра (Δ Рv) = Рv 1 х Коб 0 – Ра 0 = 0,1513 х 1,34 – 0,1858 = 0,016942, где
Δ Ра (Δ Рv) – изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности реализованной продукции,
Рv 1 – рентабельность реализованной продукции в отчетном году,
Коб 0 –коэффициент оборачиваемости активов в базисном году,
Ра 0 – рентабельность активов в базисном году.
ускорения оборачиваемости активов:
Δ Ра (Δ Коб) = Ра 1 - Рv 1 х Коб 0 = 0,2339 – 0,1513 х 1,34 = 0,031158, где
Δ Ра (Δ Коб) – изменение рентабельности активов за счет изменения оборачиваемости активов.
Ра 1 –рентабельность активов в отчетном году.
Проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния рассчитанных факторов:
Δ Ра = Δ Ра (Δ Рv) + Δ Ра (Δ Коб), 0,0481 = 0,016942 + 0,031158.
8.4 Факторный анализ отдельных показателей рентабельности.
Показатель рентабельности производства Рпф = П : (ОПФ + МОА) находится в прямой зависимости от рентабельности продукции и в обратной — от изменения фондоемкости продукции.
Повышение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно снижением себестоимости единицы продукции. Чем лучше используются основные производственные фонды, тем ниже фондоемкость, выше фондоотдача и как следствие этого — рост рентабельности производства. При улучшении использования материальных оборотных средств снижается их величина, приходящаяся на 1 руб. реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства.
При анализе рентабельности производства исходные формулы модифицируются путем деления числителя и знаменателя на объем реализованной продукции. Таким образом, модель имеет вид:
(8.1.1)
где Фе — фондоемкость основных производственных фондов;
Кзос — коэффициент закрепления материальных оборотных средств.
Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности производства определяется методом цепных подстановок (табл. 8.5).
Таблица 8.5
Анализ уровня рентабельности производства
|
Показатели |
Прошлый период |
Отчетный период |
Отклонения |
|
А |
1 |
2 |
3 |
|
1. Валовая прибыль П, тыс. руб. 2. Выручка от продажи продукции Vр, тыс. руб. 3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов ОПФ, тыс. руб. 4. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. 5. Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб. (стр.3 + стр.4) 6. Коэффициент фондоемкости Фе (стр.3 : стр.2) 7. Коэффициент закрепления оборотных средств Кзос (стр.4 : стр.2) 8. Прибыль на рубль проданной продукции (рентабельности продаж) (стр.1 : стр.2), % 9. Рентабельность производства Рп ((стр.1 : стр.5) x 100) |
1899 5078
3954
987
4941 0,7787
0,1944
0,374
0,384 |
2716 6304
4278
1201
5479 0,6796
0,1905
0,4308
0,4957 |
817 1226
324
214
539 -0,1001
-0,0039
0,0568
0,1114 |
Как видно из таблицы 8.5 рентабельность производства увеличилась на 0,1117 пункта (или 11,17%) под влиянием следующих факторов:
За счет увеличения рентабельности продаж на 0,0568 пункта (или 5,68%) рентабельность производства возросла на 0,0587 пункта или 5,87%.
За счет сокращения фондоемкости рентабельность производства
увеличилась на 0,0508 пункта или на 5,08% 
За счет сокращения коэффициента закрепления материальных оборотных средств рентабельность производства увеличилась на 0,0022 пункта или 0,22% (0,4957-0,4935).
Следующим этапом анализа является оценка влияния рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность продаж. Такой анализ позволяет установить влияние производства и сбыта отдельных изделий на общую рентабельность в условиях сложившейся структуры проданной продукции, а также оценить рациональность самой структуры реализации.
Анализ проводят в следующей последовательности:
1. Определяют удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации.
2. Рассчитывают индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции.
3. Определяют влияние рентабельности отдельных изделий на ее средний уровень для всей реализованной продукции путем умножения индивидуальной рентабельности на долю изделия в общем объеме реализации.
4. Определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности выпускаемых изделий, путем умножения разности между рентабельностью отчетного периода и базисного на долю изделия в отчетном периоде.
5. Определяют влияние структурного фактора путем умножения рентабельности базисного периода на разность удельного веса изделия отчетного и базисного периодов.
Информационной базой для такого анализа являются данные бухгалтерского учета, но он возможен лишь при условии аналитического учета затрат по видам продукции.
Анализ рентабельности продаж проведем на условном примере, для чего составим табл. 8.6.
Таблица 8.6
Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на рентабельность продаж
|
Вид изделия |
Рентабельность, % |
Доля в общем объеме реализации |
Влияние на рентабельность продаж |
||||||
|
прошлый год |
отчетный год |
отклонения |
прошлый год |
отчетный год |
отклонения |
структуры реализации (стр.1 x стр.6) |
рентабельность изделия (стр.3 x стр.5) |
совокупное влияние факторов (стр.7 + стр.8) |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
А |
10,5 |
13,0 |
+2,5 |
0,36 |
0,30 |
-0,06 |
-0,63 |
+0,75 |
+0,12 |
|
Б |
8,3 |
7,1 |
-1,2 |
0,28 |
0,28 |
– |
– |
-0,336 |
-0,336 |
|
В |
7,8 |
3,4 |
-4,4 |
0,27 |
0,22 |
-0,05 |
-0,39 |
-0,968 |
-1,358 |
|
Г |
31,1 |
21,5 |
-9,6 |
0,09 |
0,20 |
+0,11 |
+3,421 |
-1,920 |
+1,501 |
|
Итого |
11,009 |
10,936 |
-0,073 |
1,00 |
1,00 |
– |
+2,401 |
-2,474 |
-0,073 |
8.5 Анализ прибыли в составе маржинального дохода.
В современных условиях для предприятий актуально организовывать управленческий учет, основным принципом которого является наличие раздельного учета переменных и постоянных затрат по видам изделий. Основное значение такой системы заключается в высокой степени интеграции учета, анализа и принятия управленческих решений, что в итоге позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия.
Чтобы выжить в конкурентной борьбе, руководство предприятия стремится получить максимум прибыли. Возможность этого следует подтвердить аналитическими расчетами.
Рассмотрим методику анализа прибыли, основываясь на категории маржинального дохода.
Маржинальный доход представляет собой сумму прибыли и постоянных расходов. Суть этой категории в том, что полное погашение всех постоянных расходов предусматривает списание их полной суммы на текущие результаты деятельности предприятия и приравнивается к одному из направлений распределения прибыли. В формализованном виде маржинальный доход (Dm) можно представить двумя основными формулами:
Dm = P + Zо; (8.12)
Dm = Q – Zv, (8.13)
где Р — прибыль;
Zc — постоянные расходы (не зависят от изменения объема производства);
Zv — переменные расходы (изменяются пропорционально изменению объема производства);
Q — выручка от продаж.
Приступая к анализу влияния на прибыль отдельных факторов, преобразуем формулу (8….) следующим образом:
P = Dm – Zc. (8.14)
В аналитических расчетах прибыли от продаж часто используют показатели выручки от продаж и удельного веса маржинального дохода в выручке от продаж вместо показателя общей суммы маржинального дохода. Эти три показателя взаимосвязаны:
(8.15)
где Dy — удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж.
Если исходя из этой формулы выразить сумму маржинального дохода, как
Dm = Q x Dy (8.16)
и преобразовать формулу (8.14), то получим следующую формулу определения прибыли от продаж:
Р = Q х Dy – Zc. (8.17)
Формула (8….) используется тогда, когда приходится считать общую прибыль от продаж при выпуске одного вида продукции и от продаж предприятием нескольких видов продукции. Если известны удельные веса маржинального дохода в выручке от продаж по каждому виду продукции и соотношения выручки от продаж каждого вида продукции в общей сумме выручки от продаж, то тогда Dy для общей суммы выручки от продаж подсчитывается как средневзвешенная величина.
В аналитических расчетах используют еще одну модификацию формулы определения прибыли от продаж, когда известными величинами являются количество проданного в натуральных единицах и ставки маржинального дохода в цене за единицу продукции. Маржинальный доход можно представить как:
Dm=g x Dс, (8.18)
где g — количество проданного в натуральных единицах;
Dс — ставка маржинального дохода в цене за единицу продукции.
Отсюда формула (8.14) может быть записана следующим образом:
Р = g х Dс – Zc. (8.19)
На прибыль от продаж оказывают влияние изменения:
количества и структуры проданного;
уровня цен;
уровня постоянных расходов.
Для расчета влияния названных факторов используем исходные данные табл. 8.7
Таблица 8.7
Исходные данные структуры объема
|
Вид изделия |
Отпускная цена изделия |
Переменные расходы на единицу продукции |
Удельный вес изделия, % к общему итогу по продажам |
|
|
по плану |
фактически |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
A B C D |
12 7 19 18 |
7 5 11 9 |
55 40 — 5 |
— 20 30 50 |
Выручка от продаж в нашем примере планировалась в объеме — 250 условных денежных единиц, а фактически она составила 289 условных денежных единиц. Постоянные расходы по плану и при фактическом производстве не изменились и составили 60 условных денежных единиц.
Определим прибыль от продаж по плану, используя формулу (8….). Предварительно рассчитаем удельные веса маржинального дохода в отпускной цене за изделие для каждого вида продукции:
|
Вид изделия |
Алгоритм расчета |
Результат |
|
A |
(12 – 7) : 12 |
0,42 |
|
B |
(7 – 5) : 7 |
0,3 |
|
D |
(18 – 9) : 18 |
0,5 |
Средний удельный вес маржинального дохода в выручке (Dy) для всего объема продаж по плану равен
Подставив полученные результаты в формулу (8.17), определим прибыль от продаж по плану:
Р = 250 х 0,376 – 60 =34 у. д. е.
Аналогично определяем фактическую прибыль от продаж. Удельные веса маржинального дохода в цене за изделие для каждого вида фактически проданной продукции составят:
|
Вид изделия |
Алгоритм расчета |
Результат |
|
В |
(7 – 5) : 7 |
0,3 |
|
С |
(19 – 11) : 19 |
0,42 |
|
D |
(18 – 9) : 18 |
0,5 |
Средний удельный вес маржинального дохода Dy для всего объема фактических продаж равен
Фактическая прибыль от продаж при неизмененных ценах и постоянных расходах
Р = 289 х 0,436 – 60 = 66,004 ≈ 66,0 у. д. е.
Сравнение фактической прибыли с плановой показывает ее превышение на 32,426 условные денежные единицы (66 — 34). Определим влияние на увеличение прибыли количества проданного и его структуры, используя формулу (8.16).
За счет увеличения количества проданных изделий, безусловно, вырастет абсолютная сумма прибыли. И это позволяет считать, что при постоянной структуре проданного не будет меняться средний удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж. Сумма прироста маржинального дохода при увеличении выручки от продаж составила
(289 – 250) х 0,376 = 14,664 ≈ 14,7 у. д. е.
Зная, что выше точки критического объема продаж и маржинальный доход и прибыль от продаж при увеличении объема продаж увеличиваются на одну и ту же сумму, можно считать, что за счет увеличения количества проданного прибыть увеличилась также на 14,7 у. д. е.
Структурные сдвиги в объеме продаж приводят к изменению среднего удельного веса маржинального дохода как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. В нашем примере наблюдается прирост абсолютной суммы маржинального дохода:
(0,436 – 0,376) х 289 ≈ 17,34 ≈ 17,3 у. д. е.
На такую же величину возросла и прибыль от продаж за счет изменения структуры проданного.
Проверим, как соответствует влияние обоих факторов общему изменению прибыли: 32 = 14,7 + 17,3 у. д. е.
При выборе вариантов структуры продаж решается вопрос об установлении цен по каждому виду продукции. При этом во внимание принимается рыночный спрос, цены, по которым аналогичные товары продают конкуренты, общая сумма постоянных расходов, складывающаяся для данных условий продаж. В зависимости от целого ряда причин цены на фактически проданную продукцию могут отклоняться от плановых как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, что в свою очередь оказывает влияние на сумму прибыли от продаж.
Предположим, что 8% общего объема продаж изделий В было продано по завышенной цене — по 10 условных денежных единиц за каждое изделие. Соответственно увеличилась общая сумма фактической выручки от продажи и составила 341,8 у. д. е.
Чтобы определить влияние этого увеличения цены, дополнительно рассчитаем удельный вес маржинального дохода в цене за изделие для вида В, проданного по завышенной цене: (10 — 5) : 10 = 0,5 и, используя результаты предыдущих расчетов, определим средний Dy для нового объема фактических продаж (при завышенной цене):
Прибыль от продаж при фактическом объеме выручки, фактических завышенных ценах и сокращении уровня постоянных расходов равна
Р = 341,8 х 0,452 – 60 = 94,4936 ≈ 94,5 у. д. е.
Чтобы определить как повлияло увеличение цены за изделие В на прибыль от продаж, сопоставим два уровня фактической прибыли: один — с учетом увеличения цены, а другой — при условии того, что цены находились на уровне, предусмотренном в плане: 94,5 — 66 = = 28,5 у. д. е.
Еще одна переменная рассматриваемой нами формулы (8….) — постоянные расходы, которые также влияют на сумму прибыли от продаж. Постоянные расходы неизменны лишь условно и в отдельных случаях их фактический уровень может отклоняться от планового. Увеличение постоянных расходов снижает сумму прибыли от продаж, и наоборот, уменьшение постоянных расходов увеличивает прибыль.
В нашем примере сумма постоянных расходов увеличилась на 7 условных денежных единиц, что в такой же степени уменьшило сумму прибыли. Фактические постоянные расходы с учетом увеличения составят 67 условных денежных единиц (60 + 7).
Рассчитаем окончательную сумму прибыли от продаж с учетом изменений всех факторов (количества и структуры проданного, уровня цен и уровня постоянных расходов):
341,8 х 0,452 – 67 = 87,4936 ≈ 87,5 у. д. е.
Обобщим результаты анализа отдельных факторов на изменение прибыли от продаж в виде следующей таблицы:
|
Показатели |
Сумма |
|
1 |
2 |
|
Отклонения прибыли от плана — всего В том числе за счет: Увеличения количества проданного изменения структуры проданного увеличения цены изделия В увеличения постоянных расходов |
+ 53,5
+ 14,7 +17,3 + 28,5 – 7 |
Контрольные вопросы
Каков механизм формирования финансового результата?
Каково значение анализа финансовых результатов?
Что является источником информации для анализа финансовых результатов?
Каковы основные показатели оценки прибыли и алгоритм их расчета?
Каковы основные задачи и последовательность анализа показателей прибыли?
Какие факторы влияют на изменение показателей прибыли?
Какова методика анализа показателей прибыли?
Какова методика расчета факторов, оказывающих влияние на валовую прибыль?
Дайте характеристику показателей рентабельности активов?
Какова методика расчета показателей рентабельности активов?
Какие основные факторы влияют на рентабельность активов?
Какова методика анализа рентабельности активов?
Какова методика факторного анализа рентабельности производства?
Какова методика факторного анализа рентабельности отдельных видов изделий?
Какова сущность маржинального дохода?
Какова методика анализа прибыли в составе маржинального дохода?
Литература
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: "ДиС", 1999.
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Москва – Новосибирск: "ДиС", "Сибирское соглашение", 1999.
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: "Финансы и статистика", 2000.
Бланк И.А. Словарь – справочник финансового менеджера. – Киев: "Ника – Центр" – "Эльга", 2001.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2002.
Кошкина Г.М. Финансы предприятия (формирование финансовых результатов): Тексты лекций. – Новосибирск: НГАЭиУ, 1999.
Шеремет А.Д., Негашаев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИФРА – М, 2002.